4月政治局会议的关键点，聚焦在“底线”和“预案”。风急浪高的外部形势更加考验政策层对于政策节奏和力度的把握，“经贸斗争”比拼的是韧性和耐力，以及随机应变的“后手棋”，因此政策布局呈现明显的“两步走”特征：“底线”要稳、要兜牢，重点在存量政策加速，保民生、稳就业、帮企业、化风险；“预案”要足、要“求进”，新工具、新政策、新模式蓄势待发。
如何“两步走”？第一步看存量政策，“要加紧实施更加积极有为的宏观政策”。“加紧实施”的题中之义在于加快存量政策的落地见效，比如加快政府债的发行使用、继续化债为微观主体纾困、推进城中村改造等等。
第二步看增量政策，“根据形势变化及时推出增量储备政策”。根据4月政治局会议内容来看，“增量储备政策”包括但不限于“着力保民生”、“大力发展服务消费”、“设立养老再贷款”等，其中最重要的线索便是“稳就业”。
4月政治局会议清晰释放出“就业就是底线”的信号——不仅将“稳就业”置于“四稳”(即稳就业、稳企业、稳市场、稳预期首位，同时将“增量储备政策”与“稳就业”并行提及。如何“稳就业”便成为接下来政策(尤其是财政政策发力的重中之重。同时，政治局会议提出“对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例”，财政上将实行对冲外贸冲击与兜底民生底线“两手抓”。
面对新一轮“经贸斗争”，以内部确定性应对外部不确定性。早期二十大报告中便强调过要“敢于斗争、善于斗争”，“敢于斗争”比的是耐力和底气，“善于斗争”比的是制度自信。与2018年的首轮经贸冲突不一样的是，如今的中国能更好地用自身的确定性去应对外部的不确定性，这从近期美国贸易不确定性指数远远高于中国就得以凸显。
风险提示：未来政策不及预期；国内经济形势变化超预期；出口变动超预期。
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