加密货币分析师威利·吴近日表示，尽管比特币价格已攀升至9.1万美元的历史高位，但市场资金流入速度仍维持在相对平缓水平。这一现象引发业内对当前市场周期性质的深入讨论。

根据吴于1月9日公开的链上数据分析图表显示，当前市场走势与比特币以往的四年周期高度吻合。他指出，目前正重现2020年初的“积累阶段”特征，即大量机构与长期持有者逐步建仓，但整体交易活跃度尚未明显提升。

为何周期终结说难以成立？

吴强调，若无外部因素驱动的非周期性大规模资本流入（如全球性监管放松或主流金融机构深度参与），单纯的价格上涨不足以证明比特币四年周期已经结束。当前的上涨更可能是周期中段的正常演进。

市场趋势与资产配置逻辑

从区块链分析角度看，钱包地址的迁移模式、链上交易频率及矿工收益分布均指向一个仍在“吸筹”的市场环境。这表明投资者情绪仍以长期持有为主，而非短期投机。

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