全球市场在年底迎来分化行情，尽管美国股市和贵金属价格双双创下历史新高，比特币却遭遇冷落。据报道，比特币周五交易价格约为87,200美元，较2025年开盘价近93,000美元下跌约6.5%。尽管10月初曾触及12.6万美元的历史高位，但假期期间市场情绪转为防御性，价格持续在9万美元下方震荡。 分析师指出，本周创纪录的280亿美元加密货币期权到期成为主要短期催化剂，加剧了年底流动性不足背景下的价格波动。BRN研究主管蒂莫西·米西尔表示：“语气依然是防御性的。”他强调，上行尝试缺乏后续支撑，难以突破当前区间。 华尔街资金流动数据进一步印证这一趋势。本周美国现货比特币 ETF 净流出约5亿美元，今年最后两个月累计净流出达43亿美元，叠加加密货币总市值下降超过1.2万亿美元，反映出机构投资者对风险资产的谨慎态度。

贵金属价格历史性上涨

尽管比特币表现疲软，贵金属却迎来强劲反弹。周五，黄金价格攀升至每盎司4580美元以上，刷新历史纪录；白银价格突破每盎司75美元，同样创下新高。白银较2025年开盘价（约30美元）涨幅接近160%，黄金年内涨幅超70%。 彭博社分析认为，地缘政治紧张、美元走弱、美联储降息预期升温以及央行购债行为共同推动无收益资产需求上升。此外，10月空头挤压后供应失衡持续影响现货市场，投机性资金流入亦加剧白银价格上行压力。

股市维持在历史高位附近

与此同时，美国股市在年末保持韧性。标准普尔500指数与道琼斯工业平均指数在缩短的平安夜交易日收于历史新高，延续此前数日的上涨势头。谷歌财经数据显示，标普500指数全年涨幅约18%，纳斯达克指数则实现超20%的年度增长。 当前市场呈现出明显的资产轮动特征：风险偏好下降背景下，资金从加密货币转向黄金与股票等传统避险或成长资产。未来走势将高度依赖美联储政策路径及全球经济基本面变化。