全球巨震，稳定是“金”，中国资产成为“避风港”。美国宣布对多国加征“对等关税”后，海外市场巨震、标普500已经自高点跌超15%，而中国股市在“稳市组合拳”作用下迅速回稳——央行支持下中央汇金加大力度增持股票指数基金，六大行积极推进股票回购增持贷款业务等政策接连出台，上市公司纷纷响应回购股票，稳市效果立竿见影。当然，除了“稳市组合拳”的作用，关税冲击下中国资本市场的平稳运行也离不开经济基本面自身的坚实基础：前期房地产市场的去杠杆化、“一带一路”市场的开拓、“惠民生”政策的加快落实等等，都在不断增强我国经济的韧性，高质量发展稳步前行。
随着关税冲击后市场的逐步企稳，当前我们正进入从稳市场到稳经济的接续阶段。稳经济需要构建“内循环”的明确指引，短期来看内需修复是继续稳定经济基本面的关键一环，长期来看“内循环”的构建更是一项经济战略调整。接下来宏观政策有两条主线值得期待：一方面，既有政策进一步加力扩容，比如加力实施城中村改造、推进货币化安置，再如去年颇有成效的“两新”、已在部分地区落地的生育津贴；另一方面，出口下行风险将加剧企业经营压力，建议着重应对就业压力，对重点产业的扶持力度也将加大，增量的储备政策可能包括再贷款、财政贴息、减税降费等。
中国资产在全球资本再配置中的价值凸显。尽管关税冲击加剧了全球经济的不确定性，但中国凭借内需潜力、政策储备与产业升级，展现出更强的风险抵御能力。未来，随着经济体制改革推进、增量储备政策落地和科技创新的突破，中国资产有望在全球资本再配置中持续获得重估动力。方向上，关注国产替代加速的科技成长主线，包括半导体、AI芯片、机器人等领域；以及政策发力提振消费下，教育文化娱乐板块(含旅游、职业培训、文艺活动等、可选消费板块(体育、家装的配置机会。
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