12月9日，A股早盘震荡下挫，午后探底回升。截至收盘，上证指数报3402.53点，下跌0.05%；深证成指报10731.66点，下跌0.55%；创业板指报2248.63点，下跌0.81%。沪深两市全天合计成交额为1.63万亿元。盘面上，人形机器人概念掀涨停潮，贵金属、人工智能板块同样涨幅领先，房地产板块跌幅靠前。
值得注意的是，A股收盘后，境外中国资产全线走强。港股市场尾盘直线拉升，截至收盘，恒生指数涨近3%，恒生国企指数涨3.14%，恒生科技指数大涨超4%。富时中国A50指数期货亦大幅拉升。
机器人概念持续爆发
周一A股盘面上，机器人概念股再度爆发，成为市场最强主线。龙头个股泰尔股份走出八连板。此外，翔楼新材收获20%幅度涨停，奋达科技、柯力传感、三丰智能等多股表现活跃。
消息面上，近日由华为技术有限公司全资持股的东莞极目机器有限公司发生工商变更，注册资本由8.7亿元增至38.9亿元。
华创证券分析认为，近期多地密集发布了促进机器人产业发展的相关政策，这对于促进技术创新、拓展应用场景、完善产业链、提升国际竞争力以及加速产业布局等方面都具有积极的影响。
国金证券表示，2025年，在特斯拉等龙头公司的引领下，人形机器人量产将迎来“从0到1”的突破。根据国金证券测算，2027年开始，随着单机成本下降以及产品性能提升，人形机器人将在一般商业场景具备经济性。因此，持续看好特斯拉、华为等人形机器人供应链相关概念表现。
中国资产盘后全线走强
值得注意的是，周一A股收盘后，据新华社报道，中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。
随后，中国资产全线走强。港股市场尾盘直线拉升，截至收盘，恒生指数涨2.76%报20414.09点，恒生国企指数涨3.14%报7360.67点，恒生科技指数涨4.3%报4656.80点。港股券商股尾盘走强，招商证券收盘涨超13%，光大证券、中信证券涨超7%，中信建投证券涨超6%，中金公司、中国银河涨超5%。房地产股尾盘同样走强，融信中国收盘涨超17%，融创中国、远洋集团、万科企业等跟涨。
富时中国A50指数期货亦大幅拉升，截至12月9日收盘大涨4.66%。此外，美股市场盘前交易中，3倍做多富时中国ETF截至记者发稿时大涨超17%，2倍做多沪深300ETF涨超11%。
景顺亚洲(日本除外首席投资总监迈克·绍在2025年投资展望中表示，政策支持将助推中国经济复苏。“中国政府近期公布了一系列增量政策，旨在稳定股市和楼市。我们认为，这些政策将有助于为未来的经济增长创造机会。展望未来，我们对中国市场持乐观态度。我们预期政策支持或将继续，且9月刺激措施的积极影响已经逐步显现。”
景顺还预期，中国的经济复苏将为其他亚洲经济体创造机会。随着中国经济增长势头加速，预计其对商品和服务需求的增加将刺激周边市场的经济增长，并带动整个地区企业盈利上修。
继续布局跨年行情
展望A股后市，机构分析认为，宏观经济政策预计将保持加码逆周期调节的积极定调，机构资金、活跃资金与散户资金有望形成共振，驱动A股跨年行情继续演绎。
中信建投证券表示，近期10年期国债收益率跌破2%关口，在低利率背景下，保险资金配置权益资产的需求提升。当前保险资金配置权益资产的比例约13%，仍然存在较大的提升空间。并且，从近期A股与港股市场特征看，岁末年初新一轮增量资金开始流入，跨年行情的资金基础得到强化。
华西证券认为，外资方面，上周港股市场和富时中国A50指数期货的上涨反映出外资情绪的回暖；融资资金方面，两市融资资金持续净买入。在宽裕的流动性和乐观的政策预期支撑下，股市跨年行情有望延续。
具体配置上，中信建投证券看好新质生产力的核心方向，认为高科技制造业和装备制造业的景气程度较高。东吴证券认为，9月末以来的反弹行情呈现较为明显的流动性驱动的特征。后续市场延续流动性交易的概率较大，这也将是跨年行情的主要线索。因此，配置上仍需关注政策催化密集、产业景气向上的中小盘、科技方向。
王擎宇
