财经3月28日讯 作为较早布局科技领域的公募基金公司，诺安基金紧跟科技产业发展趋势，对科技行业进行完整且分层的布局，为投资者提供多样化投资选择。当下，随着AI浪潮席卷全球，人工智能加速迭代，诺安基金重磅打造行业首份科技投资全景式报告《中国科技——敢！2025年诺安基金科技投资报告》，从多角度对科技板块的发展趋势、细分领域以及配置价值，给出了最新观点。
诺安科技组坚定看好中国科技的长期发展，坚信“加快发展新一代人工智能是我们赢得全球科技竞争主动权的重要战略抓手，是推动我国科技跨越发展、产业优化升级、生产力整体跃升的重要战略资源。诺安基金研究部总经理邓心怡在发布会上表示，诺安基金科技组一直在行动着，以热爱与坚守为驱动力，持续跟踪全球技术迭代的脉络，通过深度产业调研与交叉验证扎根科技行业的研究，努力使投资者参与分享科技变革的红利。并代表诺安科技组发布“未来科技产业十大预测”。
2025年诺安基金科技投资报告未来科技产业十大预测
第一，开源突围：中国开源模型+开源芯片技术，颠覆垄断，实现全球AI平权。
第二，自主进化：从"人工投喂"到"主动学习"，下一代算法构建自主学习神经框架，无需人类监督，实现全域知识自主适应能力。
第三，芯片破局：中国实现先进芯片全链条自主化，打造国产AI算力底座。
第四，人机共创：AI赋能千行百业，重构生产流程、革新决策机制、重塑服务范式，催生"人机共创"的新产业形态。
第五，决策可溯：AI全链路生成过程实现技术揭秘，模型逻辑与数据影响双通道可溯源。
第六，Agent平权：多模态融合交互，彻底颠覆传统人机协作模式，人类迎来"智能共生"的曙光时代，人人都将拥有"贾维斯"级智能体助手。
第七，硅基觉醒：机器人训练模型跃升，多场景能力泛化，国产供应链突破，人形机器人进入特定场景实践。
第八，天地一体：低轨星座进入“万星竞速”时代，天地一体化网络初现雏形，太空资源开发迈出第一步。
第九，量子跃迁：专用量子计算机持续迭代，抗量子密码进入“实战部署”，触及经典算力无法企及的行业痛点。
第十，生命无限：生物制造以指数型增长趋势，使人类实现从“开采地球”到“编程地球”的文明层级跃升。
科技投资理念：敢想善为，陪伴中国科技成长！
今年以来，以DeepSeek为代表的原生创新企业，正在颠覆“中国只会模仿”的陈旧叙事，引起世界关注。但回顾中国科技发展的来时路，并不轻松。
诺安基金基金经理刘慧影用自己的经历和大家分享中国科技的成长历程。她回忆道，2017年回国覆盖中国半导体，那会国内的半导体公司上市不足十家，中国每年进口近两万亿的芯片，但是国内芯片企业在17年时却走的步履维艰。2018年贸易摩擦，美国对中国实施强烈的科技制裁。
但“压力是成长的来时路”。制裁，终究成了中国科技发展的最好催化剂。2018年之后，芯片的国产化开启，无论是下游客户端还是芯片公司的营业额都有一个井喷式的爆发。然而中国科技国产化的成功绝非终点，而是底层创新的起点。
诺安基金基金经理刘慧影指出，今年以来，以DeepSeek为代表的原生创新企业，正在实现“科技平权”——通过降低技术使用门槛，让偏远地区的医院能用AI辅助诊断，让中小工厂可借助工业互联网提质增效，真正的实现了“技术服务于人民”，这与硅谷当初提出的“科技改变世界”的初心遥相呼应。
诺安基金科技组基金经理助理杨靖康也表示，在这场决定国运的科技长跑中，中国以自主创新的强劲势头，展现出不凡的技术实力。人形机器人领域，中国的全产业链优势明显。商业航天赛道，中国以国家工程与市场协同破局，追赶速度令人震撼。量子计算战场，中国不甘落后。
投资机会展望：认清方向，敢坚持！
科技领域总是不缺投资机遇，但是要在纷繁复杂的变化中抓住主线，却并不简单。
诺安基金基金经理陈衍鹏认为，AI算力的核心依赖于半导体技术，芯片性能的提升直接决定了计算效率和模型训练速度。他指出，2023年AI需求爆发后芯片是一直较为短缺的，全球芯片龙头是英伟达，近两年美国持续加大AI芯片禁售，英伟达的高端H系列、B系列芯片都对中国禁售，预计未来美国有可能采取措施进一步限售H20。
根据诺安科技组测算，如果中国的算力开支达到5000亿元，则AI芯片的需求量有3000亿元，假设芯片单价7万元-10万元，则对应的需求有300-400万片。以前会有50-70%的芯片采购自英伟达，若美国全部禁售，则会有150-200万片的巨大需求缺口，这些只能采购自国内AI芯片厂家，将是巨大的市场机遇。
展望未来，陈衍鹏认为半导体的投资机会比较清晰。首先，从产业的主要矛盾看，未来3-5年AI仍然是主线，要聚焦AI带来的硬件需求，比如PCB、服务器、光模块等，只是今年要更关注硬件技术升级所带来的结构性机会。其次，要关注国产算力的崛起，英伟达禁售、台积电流片问题等，给国产AI芯片、AI交换机以及国产先进制程、先进封装带来难得的市场机遇。
对于大AI领域，诺安基金基金经理左少逸指出，投资机会还是围绕AI智能终端和应用侧，未来重点关注三个要点：一个是算力升级带来的算力平均成本的下降，第二个是大模型的升级迭代带来的使用平权，第三个是在低成本下AI应用赋能各行业的进展。
与此同时，科技新基建是AI应用的“土壤”，而AI是驱动新基建价值落地的核心。具体到布局，左少逸表示信创包含IT软硬件基础设施及上层应用国产化，作为科技自立自强的方向之一，关乎国民经济相关领域业务安全和信息安全，始终是科技国产化投资的核心方向，目前相关行业领域信创稳步推进，市场空间相较之前数倍增长，看好行业变化带来的投资机会，其中的核心IT软硬件产品公司具有高成长性，也是重点关注的方向。科技新基建从今年的落地进展来看，车路云一体化、低空基建都将在今年展开示范区建设落地，也是未来看好的方向之一。
探索星辰大海：未来已来，敢突破！
回顾年初，DeepSeek的开源实践以“开放即共赢”的理念引爆市场，成为开源赋能技术创新的典范，打破了传统闭源模式下的算法与算力的垄断，为医疗、教育等领域的长尾需求提供低成本解决方案，真正将技术普惠至每个人的生活。诺安基金研究部总经理邓心怡指出，这场开源浪潮再次证明，开放共享不仅是技术民主化的催化剂，更是驱动产业升级、构建良性生态的核心引擎。
诺安基金科技组研究员范钧毅提到，AI革命的能量主要来源于四大技术跃迁。第一，从训练优先到推理革命。第二，从单一模态到多模态。第三，从技术奢侈品到普惠基础设施, 第四，最根本的变革，在于AI正突破传统交互边界，推动工具使用能力向全终端渗透。
此外，诺安基金科技组研究员王浩然也表示，随着 AI大模型的发展，将拉动从云到端，从算力芯片到储存、光通信、液冷、电源等等方方面面硬件的升级以及需求的提升，带动AI硬件进入新一轮景气周期。
诺安基金科技组基金经理助理周靖翔在发布会上说到：“中国以开源促创新，敢于秉持开放、共享和协作的开源精神，劈开技术垄断的坚冰。”
开源让AI发展如虎添翼，推动中国科技迈入新纪元，但回顾过往，我们会发现中国科技自主创新的步伐从未停歇。2018年，美国制裁与AI浪潮的双重影响，让中国芯片产业毅然踏上自主化征程。
围绕“这次AI为什么不一样？”邓心怡表示回顾本轮人工智能算法层面四阶跃迁引爆的智能平权革命，展望在AI应用加速渗透的当下，AI将如何重构商业场景，如何从出行、陪伴、教育等多个实践，共塑人机共栖的新文明生态。人工智能应用的实践不是空中楼阁，技术创新更需要坚实的硬件底座。算法的迭代创新，决定了算力产业链各阶段、各方案的空间和弹性，更凸显了自主可控的战略地位。半导体作为AI不可或缺的坚实底座，为其运行与发展提供了最基础也最关键的支撑。
展望未来，邓心怡曾这样前瞻判断“AI是下一轮科技长周期的核心引擎，或将引领未来十年的科技发展。” 如今，这一预见正在以超乎想象的速度变为现实。
投资生命科技：前沿无尽，敢创新！
人类曾耗时13年、耗资30多亿美金完成了“20世纪三大科技工程”之一的“人类基因组计划”，拿到了打开“生命奥秘之门”的钥匙。而今天，中国科技巨头凭借实现“单个全基因组测序成本降低至低于100美元”的创举，将这把“钥匙”握在了中国人的手中。
对此，诺安基金基金经理唐晨表示，基因科学正在以破译生命源代码的磅礴之力，重塑生命科学探索的疆界。从解码到重写，从观察到创造，无论是基因治疗治愈疾病，还是合成生物学对现有生产方式做替代，这些技术浪潮正在提升我们对生命认知维度，让治愈绝症、定制生命、探索生命本质从科幻走入现实实验室。此刻，大家就站在这样的爆发点上。
同时，唐晨强调，“AI+生命科学”不仅是技术融合，更是人类实现进化的黄金赛道，未来产业级的投资机会层出不穷。其中，最快迎来“奇点时刻”的领域是AI制药、AI医疗。唐晨相信，当大家看到算法穿透血脑屏障、解码蛋白折叠、破译神经电码，终将认识到“AI+生命科学”是生命认知的范式革命，人类终于站在了生命操作系统的主控台前。
科技与公募基金：携手并肩，敢担当
来到当下，科技与金融的共生关系从未如此清晰：前者需要资本的耐心浇灌穿越创新周期，后者依托技术的星辰大海实现价值的增长。公募基金作为社会资本的"放大器"和"稳定器"，理应成为硬科技崛起的战略支撑力量。
诺安基金总经理助理、权益投资事业部总经理韩冬燕指出，中央政治局会议强调“稳步推进公募基金改革”，国务院《关于推动资本市场高质量发展的若干意见》明确要求引导中长期资本投向科技创新，这为公募基金服务国家战略指明了方向。作为连接社会资本与科技创新的枢纽，基金管理人深知：唯有将制度优势转化为投资效能，方能真正成为硬科技崛起的战略支撑。
对于陪伴中国科技发展的金融从业者，刘慧影认为，“勇气”和“好奇心”不仅仅是科技创新类企业的必备，还是科技投资者的必要素质。大家以勇气陪伴中国科技企业走过了国产化的漫漫长夜，目前已经晨光微熹，未来将以好奇心迎接中国科技企业光辉灿烂的创新型未来。也希望在这个过程中让广大基民一起分享中国科技成长的红利。
未来，韩冬燕表示，诺安基金将以“三个坚持”继续践行使命——坚持与产业攻坚者并肩突破技术封锁线，坚持用专业定价能力抵御短期波动干扰，坚持把投资者利益铸入科技投资的全生命周期。投资中国科技，诺安一直都在。
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王擎宇
