近期，港股市场迎来资金南下热潮，公募基金持续加仓港股优质标的，频现举牌现象。展望后市，机构对港股仍保持乐观，认为政策支持和估值优势将吸引更多内地资金流入，看好港股生态重塑和估值重估，科技、新消费和创新药等板块值得关注。
公募持续增持港股
近期，基金公司南下加仓港股的热情高涨，举牌现象频现。
据港交所最新披露的信息，易方达基金于2月26日以每股8.7483港元的均价增持了东岳集团241.6万股，总金额约2113.59万港元。此次增持后，易方达基金持有东岳集团的股份数量增至1.22亿股，持股比例达到7.06%。按照东岳集团3月10日收盘价每股9.4港元计算，易方达基金合计持有东岳集团市值已超11亿港元。
这已是易方达基金近五个月以来第五次出手。2024年10月29日，易方达基金斥资约721.77万港元增持东岳集团112.3万股，持股比例上升至5.05%，首次达到了举牌线。2025年以来，1月9日，易方达基金以每股8.39港元的均价增持了东岳集团276.1万股，总金额约2316.48万港元；2月19日，以每股7.8624港元的均价购入200.4万股，涉及金额约1575.62万港元。
据Choice数据，截至3月11日，易方达基金成为东岳集团第二大股东和第一大机构股东。此外，先锋领航、维景基金顾问和大成基金也位列主要股东名录。
公开资料显示，东岳集团位于山东省淄博市，主要从事新型环保冷媒、含氟高分子材料、有机硅材料、氯碱离子膜和氢燃料质子交换膜等的研发和生产。集团氟硅膜氢产业链下共有12个高新技术产业链条，产品有5大类16个系列1170个品种，广泛应用于新能源、新基建、生命科学、数字科技等关键和重要领域。
除易方达基金外，睿远基金在港股市场加仓动作频频。港交所披露的信息显示，2月21日，睿远基金以每股33.6615港元的均价增持固生堂75.34万股，总金额约2536.06万港元，持仓比例提升至5.01%，构成举牌。2月26日，睿远基金再次加仓，增持固生堂41万股，每股均价38.6889港元，总金额约1586.24万港元。
资金南下热度飙升
今年以来，港股市场热度大增，资金南下成为一股热潮。
Choice数据显示，3月10日，南向资金净买入额达276.13亿元人民币，创2014年11月港股通开通以来历史新高。截至3月10日，今年以来南向资金累计净买入高达3219.41亿元人民币，是去年同期621.83亿元的5倍有余。
从资金动态来看，港股互联网、科技等板块是主要流向。截至3月10日，近一周以来，富国中证港股通互联网ETF、工银瑞信国证港股通科技30ETF和景顺长城中证港股通科技ETF资金流入最多，资金净申购估算值分别为57.53亿元、19.99亿元和18.96亿元。其中，富国中证港股通互联网ETF还是今年以来被净申购最多的ETF，资金净申购估算值为105.46亿元，也是唯一一只资金净申购过百亿元的ETF。
截至3月10日，恒生指数今年以来涨幅超18%，恒生科技指数大涨超30%。
机构对港股后市保持乐观
关于资金南下的背后驱动力，华安基金分析，一方面，政策鼓励内地资金通过港股通等渠道投资港股市场。自2022年以来，港股通标的范围多次优化，如纳入恒生科技指数成分股、特专科技公司，为内地资金提供了更多优质标的。另一方面，港股相对无风险资产的风险溢价较高，从而吸引内地资金持续流入港股市场。
“南下资金持续涌入，或重塑港股生态，并逐步增强内资的定价影响力。在这个过程中，港股估值体系面临重新定价，港股互联网平台公司估值重估的空间广阔。”华安基金表示。
华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，考虑到国内经济企稳态势显现，AI应用加速落地逻辑不改，科技龙头财报表现仍强等因素，短期视角下对港股不宜悲观，中长期仍坚定看好中国资产重估行情演绎。
配置上，易峘建议维持哑铃策略，关注科技重估(互联网/硬件、新消费、创新药及高股息中兼具攻守属性的通信等板块。
叶景
