在信托业加速推进“非标”资产向“标”资产转型的浪潮中，资产管理信托已成为各大信托公司竞相布局的关键领域。
中国信托业协会最新公布的数据显示，截至2024年6月末，我国信托资产规模已突破27万亿元大关，实现了连续9个季度的同比增长。尤为引人注目的是，信托资金配置正加速向标准化资产转移，其中，投向证券市场的资金(涵盖股票、基金、债券规模已达到8.34万亿元，在资金信托总规模中的占比攀升至41.81%。这一趋势不仅彰显了信托业对标准化资产配置的重视，也预示着信托业在资产管理领域的新一轮变革。
标准化资产配置成趋势
在这一变革中，中建投信托凭借其积极转型的战略思路和稳健的经营策略，在资本市场业务上持续发力，成为较早探索FOF(Fund of Funds，基金中的基金业务的信托公司之一。近日，中建投信托资本市场业务宏观分析师黄春华博士在接受记者采访时，深入剖析了当前经济转型背景下FOF业务的发展前景，以及中建投信托在FOF领域的实践探索。
黄春华指出，随着经济转型的深入，单一资产、单一策略的投资方式已难以适应复杂多变的市场环境，其业绩表现也难以持续稳健。相比之下，多资产、多策略的FOF组合则能够有效熨平宏观经济对各个资产类别的影响，实现经波动率调整后的较好收益。他强调，尽管目前FOF业务尤其是自主管理FOF在信托业务中的占比仍较小，但其广阔的发展前景不容忽视。
FOF业务实践与创新
在谈及中建投信托在FOF业务上的实践时，黄春华表示，公司从投资资产类别出发，精心布局了两条产品线：私募FOF组合和公募FOF组合。同时，根据风险收益特征的不同，公司还推出了进取型、稳健型以及平衡型等多种类型的产品，以满足不同投资者的需求。
“今年，我们公司在FOF业务上进行了新的探索，比如在组合中加入了ETF轮动策略，并不断拓展资产研究与配置范围，以提升主动管理与大类资产配置能力。”黄春华说。他介绍，自2021年开展FOF业务以来，中建投信托已搭建了投研一体化体系，从宏观研究到策略研究和产品研究，持续加强风险合规制度建设，建立“两池”“两表”“四系统”的全面风险管理体系，加强运营等配套支撑等基础建设工作，确保产品业绩的持续稳健和回撤的有效控制。
展望未来，中建投信托将继续深耕FOF业务，不断提升投研联动和动态资产配置能力，加强系统运营建设，并与同业资管机构加强交流，提升对资本市场的敏感度。黄春华表示，中建投信托将重点做好宏观大类资产配置研究、私募不同策略复盘和预判、公募不同风格产品复盘和预判等工作，以提高产品业绩和市场竞争力。
“低波稳健”类产品与财富管理融合
在信托公司“非标”转“标”的大背景下，中建投信托还通过发行大类资产配置、组合投资FOF、固收+策略等产品来打造“低波稳健”类产品。这类产品的特点是回撤较低，收益率与“非标”产品相当，能够引导客户逐渐从“非标”资产向“标品”资产转移。这一举措不仅符合国家战略，也体现了中建投信托积极参与资本市场的决心和实力。
此外，中建投信托还充分发挥信托在财产规划、风险隔离、财富传承等方面的制度优势，与家族/家庭服务信托业务充分融合，努力实现资产管理与财富管理的双轮驱动。公司副总经理奚洁表示，中建投信托将通过费率优惠制度吸引客户参与家族/家庭服务信托业务，并申购公司资管产品。同时，公司还将充分发挥信托在财产规划、风险隔离、财富传承等方面的优势，结合资产产品的保值增值特性，让客户切实享受到二者融合后带来的益处，形成对资管信托产品的持续信任，分享财富管理的新机会。
在谈及信托公司如何更好地参与资本市场时，奚洁指出，随着经济增长动能的切换和融资模式的转变，信托公司紧跟国家发展战略，积极参与资本市场具有重要意义。他表示，中建投信托将积极转变经营思维，坚持“”回归本源、市场导向、差异发展”，抓住当前国家支持资本市场发展的契机，通过帮助客户构建相对稳定的核心资产组合来参与资本市场。展望未来，公司将从做好大类资产配置、以组合投资FOF和固收+策略为切入点、发挥股债结合优势以及发挥信托制度优势等方面展开工作，不断提升在资本市场中的竞争力和影响力。
综上所述，中建投信托在“非标”转“标”的转型过程中，凭借其在FOF业务上的积极布局和稳健经营，以及在资产管理与财富管理领域的深度融合，正逐步构建起其在资本市场中的独特竞争优势。未来，随着信托业的持续发展和资本市场的不断成熟，中建投信托有望在资产管理领域实现更加辉煌的成就。
