财经2月26日讯(记者 张明江 首批13只科创综指ETF结束募集，其中多只基金公告提前结束募集，还有一只一日售罄，多只基金启动比例配售，在机器人、Deepseek等热点事件加持下，权益类基金发行明显更“吸睛”，截至目前，年内新成立基金规模已超1200亿元。
昨日(25日，富国科创综指ETF宣布提前结束募集，至此首批13只科创综指ETF已全部结束募集，其中建信科创综指ETF发行首日即公告售罄，有效认购申请确认比例为67.058%，发行规模为20亿元。据统计，13只科创综指ETF首募规模将在200亿元以上，在机器人和AI共同引领的这轮行情中，有基金迅速成立建仓，在这波行情带动下，年初权益类新基金持续吸金。
除科创综指ETF外，2月20日以来还有弘毅远方甄选混合、农银汇理上证180ETF、融通品质优选混合、金信周期价值混合等多只权益类新基金公告提前结束募集，与过去两年相比，今年权益类新基金募集难度大大降低，本月富国盈和臻选3个月持有期混合(FOF成立规模达60亿元，募集天数仅14天，且同样为提前结束募集并启动比例配售。
同花顺iFinD数据显示，截至2月25日，因春节原因，2月份以来仅有34只新基金成立，合计首募规模400.46亿元。年初以来共有141只新基金成立，合计首募规模1263.55亿元，新基金发行市场环境明显好于去年。
分类型看，包括股票型QDII和FOF基金在内，年初以来共有107只权益类新基金成立，合计首募规模508.69亿元，权益类新基金规模占比已远好于去年。值得一提的是，指数型基金依然更被资金青睐，年初以来共有71只股票型ETF和增强指数型股票基金成立，合计首募规模343.61亿元。
今年以来，A股科技股的表现惊艳市场，汇聚了互联网龙头的港股更是表现出彩。随着港股和A股科技板块回到近三年来的高点，市场也对科技行情未来走势出现了一定分歧。对此，摩根资产管理中国副总经理、投资总监杜猛表示，相较之前几次的科技股结构性牛市，这一轮的AI突破是颠覆性的变革，并且中国有望在产业技术革命和技术应用的浪潮中，扮演领先者之一的角色，所带来的影响深远。而DeepSeek引发的对中国科技的价值重估或刚开始。
杜猛进一步指出，从更宏观的角度来看，未来一段时间内，市场可能会经历一次中国资产的整体重估。随着国内政策的逐步优化，市场环境正在向积极的方向转变。在相对宽松的政策环境下，中国的创业者和上市公司有足够的动力去推动经济增长。
杜猛认为，从AI这一轮发展的开始，除了某些特定领域之外，中国可能就已经在全球范围内扮演了重要的角色，包括人工智能领域的硬件设备供应链、机器人产业的供应链等。未来，随着AI技术的进一步发展和应用场景的拓展，中国企业有望在全球科技产业链中扮演更加重要的角色。而具有制造能力优势、技术迭代创新能力、产业链整合能力等竞争优势的A股科技企业或能够充分分享到本轮科技龙头价值重估的红利，并有望成长壮大。
华夏基金认为，尽管当前DeepSeek指数拥挤度、换手率、成交额占比等传统技术指标已处于较高区间，但本轮 “人工智能 +” 行情具备政策和产业共振的条件，AI 应用落地已走到拐点爆发的前夜，行情或许尚未结束。考虑到本轮行情或逐渐切换至以中下游为主导，而以计算机、传媒为代表的AI中下游产业链持仓则仍处于历史较低水平，因此广义拥挤度依然健康。
鹏华基金杨飞认为，人工智能自 2023 年起进入大产业周期，2023-2024 年完成基础设施建设，2025 年进入应用陆续落地阶段，这是对人工智能产业的宏观判断。产业周期来看，人工智能已从大规模算力投入阶段进入应用初级阶段，尤其国内的算力投入和应用模型成本大幅降低，AI 应用的奇点开始显现。
杨飞认为，相比上一轮移动互联网行情(2010-2015，这一轮AI应用行情的爆发性和持续性会更强。因为上一轮移动互联网行情主要是商业模式创新，而这一轮 AI浪潮带来了真正的产品创新，如 AI 眼镜、人形机器人以及 B 端的 AI Agent 等。同时，此次 AI 应用范围更广，无论 C端还是B端都将出现创新产品。
杨飞认为，这一轮 AI 应用投资的持续时间和爆发性也将超越算力投资。因为算力投资更多是由短时间内爆发性较强的资本支出驱动，相对难以持续；而AI应用的持续性很强，且AI 应用会有众多 C 端产品不断轮动和迭代，其周期和爆发性将远远超过上一轮科技革命。
汇丰晋信创新先锋基金周宗舟认为，原本AI宏大叙事下由于中国算力和底层科学有所受限，市场初期对于中国应用信心不足，TO B(面向企业软件及TO C(面向个人传媒互联网均是beta交易型机会，但这一轮DeepSeek实现：1中国AI摆脱对美国路径依赖；2更低的成本完全开源加速实现技术平权。有望带来应用端的百花齐放。往后看，我们看好2025年下半年-2026年AI应用端的兑现，或许会看到应用端爆发，类似2010年前后移动互联网的初期，其中伴随着较多0到1的投资机会，也可能会孕育出贯穿AI历史的长期玩家。
张紫祎
