来源：国际金融报
在人工智能(AI领域挖掘牛股，成为众多基金经理去年四季度的共识。
根据近日已披露的公募基金四季报，多只基金对人工智能相关领域进行了重点布局，多位基金经理在季报提到了具体细分领域的投资机会，有基金经理指出，人工智能将会是全球新的科技产业浪潮，人工智能在应用端还会有新的投资机会。
人工智能的发展推动了芯片市场的需求，数据显示，去年四季度末已有多只基金靠重仓芯片相关板块“翻盘”，仅凭一个季度的区间收益就拉高了全年的净值涨幅。
押注式投资
去年四季度，有不少基金靠押注式投资收获了不错业绩。
据记者统计，去年四季度有超20只权益类基金区间净值涨幅超过30%，超145只基金区间净值涨幅超过20%(份额分开计算，下同，其中，最高1只基金区间净值涨幅接近50%。截至去年三季度末，上述部分基金年内收益还处于亏损状态，但仅凭一个季度的表现就逆风翻盘，最终有些基金全年收益回正，有些基金大幅提升了收益。
从基金表现的“弹性”来看，部分主动权益类基金在去年四季度末要强于被动指数类基金。据统计，去年四季度区间净值涨幅超30%的基金中，有20只是主动权益类基金，仅有4只是被动指数型基金。这说明，基金经理在去年四季度的行情中，依靠主动选股依旧有机会获取较大超额收益。
上述业绩大回暖的基金有个共同点：投资人工智能概念，压中芯片相关板块。去年人工智能的发展继续带动芯片需求，英伟达股价得以连续上涨，最高股价一度突破150美元/股，A股众多芯片相关领域头部公司股价也得到大涨，如寒武纪、兆易创新等。
从目前已公布的基金四季报来看，多只基金在去年四季度末向AI方向靠拢。银华数字经济去年四季度末将多只芯片、通讯、电子等科技股提至前十大重仓股席位；德邦鑫星价值将寒武纪加仓至前十大重仓股首位，前十大重仓股中包括多只与芯片行业有关的通信设备公司；广发创新升级也将寒武纪加仓至第一大重仓股，该基金前一季度末更偏向于光伏和新能源赛道；财通价值动量将寒武纪加仓至第三大重仓股；宝盈半导体产业将一家电子大宗气体综合服务商加仓进前十大重仓股席位。
上述多只投资向AI靠拢的基金在去年四季度末均收获不错的业绩表现，对全年业绩提升也有帮助。
“去年四季度市场开启了一轮上涨行情，基金表现分化加剧，涨幅大的基金很大程度上与押对赛道、押对宝有关。”独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示。
或有牛股诞生
从去年基金四季报的投资分析来看，多位基金经理提到AI相关的投资展望。
“目前，人工智能是全球科技最大的浪潮，每一轮大的产业浪潮都会诞生一批牛股。”银华数字经济基金经理王晓川在2024年四季报中表示。
从产业周期的角度看，王晓川认为，AI终端、AI应用、“AI+”是未来诞生牛股的方向。
如何在AI赛道里掘金？
广发创新升级基金经理刘格菘等在2024年四季报中指出，伴随国产AI模型及相关产品逐步进入大众视野，未来一至两年内，国产算力领域投资或将显著加码，国产应用主线也有望成为新的投资走向。
泉果嘉源基金经理钱思佳表示，在科技创新方面，AI应用、机器人、智能驾驶等科技进步已经日新月异，“我们欣喜地看到很多中国企业也正大力投入新的科技浪潮，在这些领域我们将努力挖掘新的投资机遇。当然在这样的产业趋势浪潮中，我们也充分认识到相关个股的股价表现将会呈现较大的波动特征。”
德邦鑫星价值基金经理雷涛等在2024年四季报中指出，真正受益于全球AI建设浪潮的领域是光模块，其前期的业绩释放能力已经得到充分验证。此外，在算力能力不断升级以及AI推理需求愈发强烈的背景下，新技术路线会有新的产品需求以及国内不断涌现出新的产业链供应商，包括CPO(光模块、电源和液冷等。
事实上，布局AI赛道不可避免地会面临高波动的投资风险。泰石投资董事总经理韩玮向记者表示，半导体相关主题基金在去年收获不错的反弹表现，这属于风水轮流转的正常现象。但如果其他类型基金也采取这种押注式博反弹，可能带有较大的不确定性并且会产生巨大的冲击成本，往往是得不偿失之举。
叶景
