证监会1月13日召开的2025年系统工作会议提出，坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头。会同中国人民银行更好发挥两项结构性货币政策工具效用，加强战略性力量储备和稳市机制建设。
接受中国证券报记者采访的专家认为，构建稳市机制是一项系统性工程，需要多部门同向发力、凝聚合力。应进一步完善相关机制，更好发挥两项结构性货币政策工具效用；打通中长期资金入市的卡点堵点，引导“长钱长投”；加强政策协同，改善预期提振信心。
加强战略性力量储备 完善“工具箱”
专家认为，进一步完善“工具箱”，将是加强战略性力量储备和稳市机制建设的重要内容之一。
相关举措正在酝酿推进。中国人民银行货币政策司司长邹澜1月14日透露，人民银行将根据前期实践经验，进一步完善工具设计和制度安排，不断提升工具使用的便利性，相关企业和机构可以根据需要随时获得足够的资金来增加投资。
中金公司研究部国内策略首席分析师李求索认为，两项结构性货币政策工具的运用有助于股市企稳向好。证券、基金、保险公司互换便利操作将带来持续的增量资金，尤其在预期偏弱阶段有望起到“稳定器”作用。股票回购增持再贷款助力上市企业积极实施市值管理，增强投资者对企业的信心。
中信证券首席策略分析师秦培景预计，两项结构性货币政策工具有望在2025年为A股市场引入约4000亿元“活水”。
打通卡点堵点 引导“长钱长投”
专家认为，进一步打通中长期资金入市的卡点堵点，引导“长钱长投”，也是构建稳市机制的重要举措。
粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒说，引导中长期资金加快入市，不仅为市场带来更多“活水”，还能减少市场波动、稳定市场运行。
结合当前市场情况看，引导“长钱长投”需要进一步打通中长期资金入市的卡点堵点。中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求认为，要打通长期资金入市的堵点、痛点，应拓宽资金渠道，同时进一步优化央行关于资本市场流动性储备的预期机制。中国人民银行原行长戴相龙认为，应加大养老金对股市的投资力度，扩大保险资金对权益类产品的投资比例，进一步发挥信托公司的投资功能，建立股票市场特定稳定机制。
李求索认为，监管部门可能采取更多措施吸引长期资金入市，包括引导社保基金和养老金增配权益类资产，优化外资投资环境以吸引更多国际资金流入，推出更多指数基金和衍生品工具，为投资者提供多样化选择，加强与投资者的沟通稳定市场预期。
提高监管针对性有效性
专家认为，构建稳市机制是一项系统性工程，需多部门政策协同发力，提高交易监管的针对性、有效性，及时回应市场关切，进一步改善预期提振信心。
一方面，为股市提供政策保障、流动性支持和基本面支撑。“要加强超常规逆周期调节，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，促进经济稳增长，为股市提供政策保障、流动性支持和基本面支撑。”清华大学国家金融研究院院长田轩说，特别是要用好结构性政策工具和创新型政策工具，定向支持薄弱环节和重点领域，继续支持小微企业、科技创新、绿色发展等领域。
另一方面，加强境内外、场内外、期现货联动监测监管，及时发现潜在风险点，及时进行风险处置，构建各部门协调联动的动态监管体系。
中证金融研究院院长毛寒松认为，面对国内外复杂多变的形势，应坚决落实稳住楼市股市的要求，加强资本市场风险综合研判和应对，提高交易监管的针对性、有效性，持续用好稳定股市的新设货币政策工具，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，确保资本市场平稳运行。
中国上市公司协会学术顾问委员会主任委员黄运成等专家认为，应针对资本市场发展的痛点难点问题，探索出有效的解决方案，落实好党中央、国务院要求的“问题导向、结果导向”工作精神，及时回应市场关切，进一步稳定市场预期。
