2024年，随着中国经济结构的不断优化与企业“走出去”的步伐加快，中国证券行业加速“出海”，深拓东南亚、欧美市场。华泰证券、中信证券等头部券商国际业务营收取得了亮眼成绩。中小券商国际业务则持续深化跨境业务协同，全面提升差异化竞争能力。
受益于我国资本市场制度建设日臻完善、金融业对外开放水平持续提升、跨境投融资日益升温，头部券商国际业务营收对母公司的贡献率稳步上升。年内，方正证券、广发证券、兴业证券均向境外子公司增资，多家券商为境外子公司发行债券提供担保，提升国际业务的市场竞争力。
推进国际化战略与全球布局是建设一流投资银行的内在要求。境内券商积极参与国际资本市场的活动，有利于券商更好地服务国家发展战略，助推中国企业进行海外投资和经营。
把握资本市场高水平对外开放机遇
2024年，在境内企业赴境外上市提速、A股公司纷纷赴境外发债与谋划并购的背景下，券商国际业务迎来战略机遇期。
监管部门持续完善境外上市机制、丰富发行方式，境外上市备案渐趋常态化。中国证监会官网显示，今年初至12月25日，约有150家企业成功获得证监会境外上市备案通知书。截至12月19日，《境内企业境外发行证券和上市备案情况表(首次公开发行及全流通》显示，有124家企业提交了境外上市备案。
跟随市场趋势，今年以来，中金公司、中信证券、中信建投等头部券商明显加大了境外业务的投入力度。境内投行保代正在尝试更多地参与境外IPO项目。
同花顺数据显示，截至12月25日，年内已有66家企业登陆港交所。其中，中金香港保荐了17家企业上市(包括独家保荐和联席保荐，中信证券、华泰证券、国泰君安、中信建投等境外子公司保荐数量紧随其后。
“目前，部分券商正通过扩大全球网络布局，支持企业‘走出去’及外资资金‘引进来’的相关业务诉求。”中金国际相关负责人表示，企业“出海”的金融需求主要分三类：一是跨境融资需求，包括企业境外股本融资、境外债券发行、引入境外投资人等。券商可积极发掘企业全球存托凭证发行、在境外证券交易所上市等资本市场互联互通机遇。二是跨境财务需求，包括推进跨境并购、战略合作等。三是人民币国际化相关需求。券商可通过丰富离岸人民币债券发行人与投资人服务，拓宽人民币资产配置途径。
国际业务对母公司贡献度不断提升
香港成为内地证券公司“出海”的“桥头堡”。据统计，截至目前，共有14家券商实现“A+H”上市，已有36家内地券商在香港设立国际业务子公司。
整体而言，近年来证券公司境外子公司资产和营收规模呈上升趋势。比如，中金国际2023年对母公司的营收贡献接近50%，2024年上半年这一数据超过55%。此外，华泰证券今年上半年国际业务实现营业收入64.91亿元，同比增幅达到67.51%；中信国际今年上半年实现营业收入9.8亿美元(约合69.47亿元人民币，净利润2.3亿美元(约合16.3亿元人民币，分别较2023年同期增长22.2%和68.4%；国泰君安国际业务收入也显著增长，今年上半年实现收入13.96亿元，同比上升45.56%。
2024年，多家券商通过向境外子公司增资、支持子公司收购当地公司股权、为旗下公司提供担保等方式推动国际业务的发展。比如，12月18日，方正证券公告称，公司执行委员会决定对方正香港金控增资5000万元人民币，方正香港金控注册资金已变更为11亿港元。9月13日，广发证券公告称，境外全资子公司广发控股(香港的全资子公司GF Financial Holdings完成发行金额为3亿美元、期限为3年的浮动利率境外债券，广发证券为此提供担保。
业内人士认为，在国际业务上，券商为子公司提供担保，有利于提升子公司的信用评级和市场竞争力。
为与国际实践接轨，券商也会通过直接收购海外拥有业务经验和技术的公司进行国际化布局。今年1月4日，广发证券公告称，其全资子公司广发控股(香港收购惠理集团3.66亿股(20.04%普通股，已完成股权交割。
东南亚市场成重要布局方向
2024年，东南亚成为我国券商“掘金”的热土。
今年9月20日，华泰证券宣布，华泰国际旗下子公司于越南证券市场监管机构处获批证券交易代码。这意味着，华泰证券成功获得越南两大主要证券交易所的入场券，国际化战略提速。
2018年，中国银河证券收购马来西亚联昌集团的证券业务，成立合资公司银河-联昌。2023年12月，中国银河证券实现对银河-联昌100%持股。2024年4月18日，中国银河正式宣布将银河-联昌更名为银河海外。银河证券国际业务五年来实现翻倍。
在2024年12月举办的投资者开放日活动上，中信证券国际董事长李春波表示，中信证券国际业务取得强劲发展。在中国香港以外地区，中信证券不断完善产品服务布局，已在印度、日本以及多个东南亚市场实现业务的突破性进展。中信证券也在2024年半年报中表示，下一步，公司会积极调研中东市场的业务布局可能性。
业内人士认为，近年来，不少国内制造、消费、互联网等企业争相“出海”东南亚，为券商提供了许多参与跨境投融资、并购或境外上市业务的机会。与此同时，东南亚互联网证券经纪业务正处在高速发展期。中信证券研报显示，目前，东南亚市场的证券经纪业务普遍收取0.1%至0.2%的费率，相当于我国内地市场的5至10倍。
